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Sobre a Grécia

Para quem se quiser inteirar acerca da razão da recente (melhor dizendo, continuada) crise grega aconselho a leitura deste Q&A de Edmund Conway no Daily Telegraph. Não restam grandes dúvidas que o melhor caminho a seguir será preparar urgentemente uma reestruturação ordenada da dívida grega (obrigando os credores a assumir parte dos custos) antes que sejam atingidos por um default bem mais grave. Contrariamente à tese popularizada pela extrema-esquerda, a reestruturação não é o “fim da história” nem permite o fim da austeridade (*). Até porque às já impossíveis condições de financiamento vão piorar ainda mais pelo que continua a ser necessário o programa de assistência financeira da UE/FMI. E vai continuar a ser necessário colocar as finanças do estado grego num caminho sustentável e mesmo com a reestruturação o stockde dívida acumulado vai continuar a ser colossal. Aliás, tal como Conway (e não só) sugere provavelmente a reestruturação não será suficiente e assistiremos à expulsão do Grécia da zona euro readoptando uma moeda (bastante) desvalorizada. O empobrecimento vai ser brutal. Tal como o enriquecimento era artificial.

Em Portugalficaremos (espero) pela reestruturação e pelo rigoroso programa de ajustamento. Não sendo tão mau como as provações que esperam os gregos não vai ser mesmo fácil.

(*) A este propósito leiam o Impertinências.

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The times are changing

Financial Post

[Canadian] Finance Minister Jim Flaherty on Wednesday pressed senior American congressional leaders to quickly produce a plan to control the U.S. government’s skyrocketing debt and deficits, calling it imperative to avoid future global financial crises.

News Zimbabwe

[Zimbabwe] central bank says the country must consider adopting a gold-backed Zimbabwean dollar warning that the US greenback’s days as the world’s reserve currency are numbered.

The “cross of gold”

“As the Fed Splintered the Cross of Gold, Farmers Held the Bag” de Brian Dimtrovic (Forbes)

One of the reasons the Fed was created in 1913 was to give ear to the concerns, such as they were, of the down-and-out farmers. Yet the doubling of the dollar float did nothing to alter the real economics of farming in a modernized economy. Instead, the effect of the Fed policy was to visit wild gyrations on the price level – and hence the values of assets – on the nation as a whole, which culminated in a Great Depression for everybody, farmer and non-farmer alike.